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鹰眼预警:东华软件营收净利背离 应收占营收比近70%

2020-05-29 23:37:45

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  新浪财经讯 东华软件发布2019年年度报告iVESd,报告期内公司实现营业收入88.49亿元az,比上年同期增长4.47%9LKv;归属于上市公司股东的净利润为5.84亿元nUL,比上年同期下降27.62%yQ0。同时HsCP3,公司向全体股东每10股派发现金红利0.5元q1uH(含税6k9y)NRR,送红股0股m3lQP(含税K)tj,不以公积金转增股本。

  营收增长乏力 净利润0JT、现金流下滑

  报告期内2rim,东华软件营业收入增长乏力b,净利润出现下滑m,二项指标变动发生背离Rli。具体到数据M5Af,2019年N5oN,公司实现营业收入88.49亿元Hct,同比增长4.47%b1Z,而2017年X4X、2018年营收增速分别为12.56%20、16.19%kICf,公司营收增速放缓MI。报告期内3r,公司实现归母净利润5.84亿元p6r,同比下降27.62%D,公司营收与归母净利润变动背离gX2。

来源2:2019年年度鹰眼预警来源4Cz:2019年年度鹰眼预警

  目前公司收入主要来源于行业应用软件开发MTX8j、计算机信息系统集成和信息技术服务,客户主要涉及金融Dp6、医疗un、政府等行业tCde。

  营收层面rSt,从分产品结构来看6Fy,系统集成收入与技术服务收入对总营业收入占比较大CggQg。其中系统集成2019年实现营业收入60.32亿元SveH,同比增长4.21%CTI1M,营业成本为52.97亿元O,同比增长5.22%Z3qN,毛利率下滑0.84%QIN;技术服务实现营业收入20.05亿元3R9rJ,同比增长7.11%TP,营业成本为10.04亿元RD8,同比下降3.70%upG,毛利率同比增长5.62%qqVm。

  值得注意的是fyq,公司实现营业收入的高峰期通常在第三季度和第四季度VFub,存在一定的季节性波动风险hP。从各季度的营业收入占比来看wD87,2018年公司第一到第四季度的营业收入占全年收入的比重分别为16.53%y3、20.35%I、22.31%和40.80%bt,2019年公司第一到第四季度的营业收入占全年收入的比重分别为18.51%u、22.09%xVIVE、24.19%和35.21%WC,公司下半年营业收入占比较高t9,呈现较强的季节性特征NOL。

  净利润层面6JAK,公司于4月29日发布的关于计提商誉减值准备公告显示FVDL,计提商誉减值准备计入2019年损益Sm,相应的减少了2019年的净利润MneS。

  2014年4月2日Bh,公司购买其持有的北京威锐达测控系统有限公司100%股权BIL,公司收购威锐达的合并成本为5.83亿元,收购日威锐达可辨认净资产公允价值为1.14亿元Ie,该收购事项形成商誉4.69亿元3m8。2015年5月26日xAGM,公司购买其持有的深圳市至高通信技术发展有限公司100%股权38vra,公司收购深圳志高的合并成本为8亿元CaO,收购日深圳至高可辨认净资产公允价值为2.35亿元BU,该收购事项形成商誉5.65亿元PrjP。

  公司披露ZOA6,深圳至高预计计提商誉减值准备0.79亿元。威锐达预计计提商誉减值准备0.87亿元XAu。公司需对上述两项商誉减值准备1.65亿元fWeH71。本次对深圳至高2yUzu、威锐达计提商誉减值准备共计1.65亿元RMdY。

  盈利质量层面sUK,近三年Ne,公司的经营活动净现金流/净利润分别为0.257l0、0.44MO2c、0.55,均低于1g6jG,盈利质量有待提高JX。2019年公司经营活动净现金流为3.02亿元nB,较2018年的3.51亿元下降13.96%rkR。

  鹰眼预警也显示到D,报告期内rmls,公司营业收入与净利润变动背离JLl,经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值KKT,盈利质量弱于行业水平lbI。

来源aFjnp8:2019年年度鹰眼预警来源qs44:2019年年度鹰眼预警

  应收增速超营收?应收占营收比值近70%

  经营性资产层面Md,值得注意的是AE,公司应收账款占营收的比值分别为64.86%T、65.65%7ofs、67.12%bv,逐年增长eo,公司应收增速超营收ebSXfr。

  近三年来WD9Fg,公司应收账款周转率分别为1.6jt、1.6Oz、1.5h0,分别远低于同期行业均值6.4EOvXS、6.1MrNIy、5.9v9y,且行业偏离度均超50%FvD,公司应收账款周转能力趋弱nl5,且低于行业均值BH。

来源fWlI:2019年年度鹰眼预警来源eQGj:2019年年度鹰眼预警

  在应收款绝对规模和占比不断增长的同时IAFm,公司的存货也在累积aJ,近三期公司的存货分别为36.70亿元nqeC3、46.37亿元Fh2Nuw、52.98亿元ub,且存货/资产总额比值分别为25.93%RK、28.97%Ytc8fZ、31.47%,持续增长OzsQ。l(文/上市公司研究院财报鹰眼 子兀w)

来源yHO:2019年年度鹰眼预警来源oe:2019年年度鹰眼预警

  新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介5w44:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统oXy。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长0、收益质量KM3、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报K2vZ,并以图文形式提示可能存在的财务风险点HHrR。为金融机构uWJz、上市公司ie、监管部门等提供了专业5EdCT、高效t6、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案I7pi。

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